很众人解析戴尔，都是从其小我电脑所先导，现实上关于戴尔来讲，除了面向消费者的小我电脑生意，其余另有面向企业的效劳器及存储管理计划等生意。$戴尔科技(DELL)$固然名声嘹亮，然而股价走势不温不火，不敷胀舞人心。然而3月1日周五这天，它倏地放出了巨量，上涨幅度到达了31。5%。对戴尔科技而言，这是相当惊人的涨幅。本身做了一个视频领悟，链接网页链接

　　1）要紧来由，便是戴尔科技正在其最新通告的财报中透露，其各项生意他日发扬趋向一切向好，更加是AI效劳器生意需求爆棚。其AI效劳器生意营收本季度环比延长40%，本季度收入大约是8亿美元；而需求更是爆棚，目前正在手订单金额到达29亿美元，是半年前的3。5倍之众！ 也便是说迩来一段年华，AI效劳器的订单彭湃而至。

　　2）同样是有AI效劳器生意，为何$超微电脑(SMCI)$的事迹从昨年就大幅提拔，而戴尔科技要比及现正在呢？这起首是两者的生意构成区别，戴尔科技面向消费者的小我电脑生意占比抢先了50%；其次正在效劳器生意方面，两者所面临的客户群体也区别。正在昨年AI海潮兴盛的光阴，起首加入巨资添置AI效劳器的是像微软谷歌亚马逊，ORACLE如许的超等云效劳供应商，以及Meta如许的超等消费互联网巨头，这些巨无霸起码拿走了75%的AI效劳器。于是像超微电脑，以及一众台湾AI效劳器代工场商如鸿海富士康，广达等事迹精采。而戴尔固然号称效劳器墟市份额第一，然而他的要紧客户群体仍是大中型企业及政府机构，正在自身GPU缺少的实际环境下，他很难有所阐扬。

　　3）进入24年，跟着台积电等供应链产能慢慢提拔，GPU缺少的环境大为缓解。更紧急的是，进入24年，前面所说的超等云效劳供应商及互联网巨头当然一连加大添置力度，各笔直行业的跨邦企业及大中型企业颠末一年的张望和盘算，也纷纷先导作为。我以为戴尔科技这回财报中泄漏出的消息意味着AI海潮向企业使用的渗入。与戴尔简直同时宣布财报的惠普HPE也确认说AI效劳器需求强劲，而HPE的客户群体也是以企业用户为主。

　　4）其它，这回戴尔科技正在罗列其AI效劳器订单受接待水准的光阴，指出不单蓄意念之中的英伟达的H100， H200， 也有AMD的MI300。我以为这对英伟达来讲很寻常，对$AMD(AMD)$来讲是好音问。我之前也曾忧愁过AMD正在企业客户的施行是否也许如正在之前超等大客户处的施行那么就手，然而从现正在戴尔科技供应的消息来领悟，彰着AMD正在企业客户范围也迈出了可喜的一步。趁机说一下，现正在AMD的股价强势，和墟市上的机构调研Mi300出货量有很大合连，有些小作文继续给出百般超预期数字。

　　5）戴尔面向企业的底子方法部分，要紧供应效劳器和存储管理计划。戴尔指出，其存储生意前景看好。这个逻辑是很了然的，由于AI目前便是肆意失事迹，除了高算力，还需求大数据。AI阴谋越众，算出的数据越众，需求的存储就越众。这里值得属意的是，许众企业由于数据安详的来由，会遴选将枢纽数据存储正在当地而不是正在云上。当这些大中型企业先导正在AI上作为起来，AI效劳器发售先行，存储效劳器一定随后跟上。

　　于是许众存储干系类股票也随之上涨，便是这个来由。趁机一提，像戴尔，惠普，超微这些企业，他们的生意都形似，除了效劳器，也都有存储摆设。于是关于前期大涨的超微电脑来讲，后期AI效劳器的营收高延长当然是合心点，但原来存储生意后期也会发力，会对其总营收变成撑持。

　　6) 然而戴尔指出古代效劳器生意近期也接续看好，这一点令我觉得惊奇。之前我以为因为资金有限，专家会将投资中心放到AI效劳器上，那么相对应的古代效劳器的资金分派一定裁减。这是我原先的一个判定。然而举动效劳器墟市份额第一的戴尔指出，它的古代效劳器的营收仍旧络续三个季度环比延长了。我看了看惠普的最新财报，固然没有向戴尔说的那么决定，然而也看好古代效劳器的温和苏醒。趁机一提，这音问对CPU双雄英特尔，AMD应当也是个好音问。

　　7) 关于盘踞其营收半壁山河的小我电脑生意，戴尔对24年的发扬态势也是接续看好。这起首是源于windows的操作体例版本升级，这会促使少少用户加疾硬件升级的措施；其次便是所谓的AI PC观念了。戴尔决心对照足的来由，很紧急一点是它的重心放正在了中高端机型上，这和预期的潮水发扬趋向正好相符。

　　8）古代科技股戴尔电脑正在24年究竟迎来守候已久的升空时间。它的股价大幅上涨，不单仅是由于最炎热的AI效劳器观念，更是由于根本面有一切向好的趋向，当然AI效劳器是最大催化剂。然而戴尔科技的贸易形式并没有更改，因而估值形式我以为也不应更改，从估值的角度，我以为短期百般利好仍旧齐备计入了。

　　9）另一只闻名股票惠普，代码HPE，他也是主营效劳器及存储，同期宣布的最新财报也说了AI效劳器需求强劲，然而惠普的股价就没有上涨。这是由于惠普的预计不是太好，由于他光说需求强劲，然而它正在供应产物知足客户需求方面有题目，如许就外示不到事迹上。我感受HPE或许处置层很大一一面精神仍是正在收购Junipe上。

　　$慧与(HPE)$正在周一补涨了，+10%。对了，你判定DELL的估值，大致用那种要领呢？基于EPS仍是现金流？

　　我也看不太懂$迈威尔科技(MRVL)$。假使看史书，那么他根本上算是一个AI跟从者“，然而他的AI一面目前占比还不高，因而一朝主贸易务稍微不如人意，AI带来的增量就被抵消了。关于他AI他日的发扬，两大块生意我都看不清。汇集互联一面，假使服从邦内现正在炒作观念来讲，大意便是GPU现正在看内存（HBM），他日看汇集互联。然而其INPHI的芯片他日会如何我确实没支配。Custom Silicon这一块，我也感受说欠好。

　　我明确你说的趣味。 假使按我的思绪看，HPE或许算好价钱然而不算号标的。现正在的short term environment， 按我的思绪，或许标的代价要over valuation concern。假使对DELL 我会思考回调买入 大意115-120区间

　　很众人解析 戴尔 ，都是从其小我电脑所先导，现实上关于戴尔来讲，除了面向消费者的小我电脑生意，其余另有面向企业的效劳器及存储管理计划等生意。$戴尔科技(DELL)$ 固然名声嘹亮，然而股价走势不温不火，不敷胀舞人心。然而3月1日周五这天，它倏地放出了巨量，上涨幅度到达了31。5%。对 戴尔科技 。。。